邁克爾·斯賓塞
邁克爾·斯賓塞認為，假如顧主不能區分高能力和低能力的勞動能力之間的區別，那麼就會導致勞動力市場以低工資雇用低能力者，形成勞動力市場上「劣幣驅逐良幣」的現象。邁克爾·斯賓塞還發現一個現象，即高能力的男性預期獲得比同等能力的婦女更高的學曆。在這種均衡下，在男女之間的教育回報由於教育方面投資的不同而不同。另外，斯賓塞提出的信號傳遞模型還對博弈論產生了深遠的影響，他的專業競爭下的市場均衡模型已經影響到其他領域，比如增長理論和國際貿易。
邁克爾·斯賓塞簡介
斯賓塞教授1943年生於美國新澤西州，1962-1966年就讀於普林斯頓大學並獲哲學學士學位；1968年在牛津大學獲數學碩士學位，並獲得該校羅氏獎學金；1972年在哈佛大學獲經濟學博士學位。
1972-1975年，斯賓塞在斯坦福大學擔任經濟學系副教授；之後一直在哈佛大學從事研究和教學工作，為該校的經濟學教授及工商管理學教授，並曆任哈佛大學企業經濟學博士部主任、經濟學系主任、哈佛大學藝術及科學院院長，1983年，當選為美國藝術及科學院院士。1990年斯賓塞回到斯坦福大學並擔任該校商學院研究生院院長，同期(1991-1997年)擔任國家科技及經濟政策研究委員會主席。另外, 斯賓塞還擔任7家公司的董事會成員職務。
2001年，因其在不對稱信息市場分析方面所做出的開創性研究而和喬治·阿克爾洛夫、約瑟夫·斯蒂格利茨共同獲得諾貝爾經濟學獎。許多市場都有信息不對稱的特性，因而表現出特定的市場規律和現象。他們在此領域的研究構成了現代信息經濟學的核心。
邁克爾·斯賓塞的理論貢獻
斯賓塞最重要的研究成果是市場中具有信息優勢的個體為了避免與逆向選擇相關的一些問題發生，如何能夠將其信息「信號」可信地傳遞給在信息上具有劣勢的個體。信號要求經濟主體采取觀察得到且具有代價的措施以使其他經濟主體相信他們的能力，或更為一般地，相信他們產品的價值或質量。斯賓塞的貢獻在於形成了這一思想並將之形式化，同時還說明和分析了它所產生的影響。
斯賓塞在其1973年開創性的研究(以其博士論文為基礎)中將教育作為勞動力市場上生產效率的信號。其中基本觀點是除非信號成本在其發出者即求職者之間顯著不同，否則信號不會有成功的效果。雇主不能將能力強的求職者從能力弱的求職者中區分開來，除非在後者選擇較低的教育水平時前者發現自己對所受教育進行的投資能得到回報。斯賓塞還說明了存在教育和工資不同「預期」均衡的可能性，生產效率相同時，男性和白人的工資比女性和黑人的工資高。
斯賓塞隨後的研究包括拓展這一理論和證實不同市場信號重要性的大量應用性研究，對大量的經濟現象進行了分析，如作為生產率信號的昂貴廣告和全面擔保；作為市場力信號的主動降價；作為談判力信號的延緩工資報價策略；作為盈利能力信號的債務融資而非發行新股的融資方式；作為降低居高不下通貨膨脹的堅定承諾信號的不惜以衰退為代價的貨幣政策。
